Hoi An市は上位5都市の中に入った。 5位に並ぶ他の都市はタイのバンコクである。 上に位置づける都市はインドネシアのバリ島、 タイのPhuket、インドのKerala、香港である。 上位10都市に入った都市はハノイ市とホーチミン市である。 ハノイ市はアジアの最良ショッピング都市の上位10都市に入った。 ホーチミン市は企業にとって最良な都市の上位10都市に入った。 特に、リゾートとホテルについて、 Sofitel Legend Metropole Hanoiは2位に位置づけ、 タイのAmanpuriホテルと Phuketホテルの次である。 情報によると、今回の調査はお祭、航空サービス、ホテル、 リゾート分野で毎年行われる。

Q:この様な背景ではUSD／VNDの調整が簡単なことではないのか。 A:為替レートの調整は簡単なことではない。 為替レートは現在の為替レートに基づいて調整され、 名義為替レートがその実際の為替レートに基づいて変動する。 以前、国家銀行は正式な為替レートと 自由市場の為替レートの差が 1USD　100VND以下で維持されると認めた。 Q: 現在の外貨市場では銀行の為替レートと 自由市場の為替レートの差が 1USD　400VND〜500ドンであるが、それについてどう考えるか。 A:外貨市場はまだ不安定である。 輸出会社が銀行で100万USDを売る場合は 自由市場で売って貰える金額より 5億ドル少ない金額で貰う可能性がある。 その金額は中小企業の数か月分の社員の給与である。 Q:ベトナム外貨市場で何が起こっているか。 A:現在、外貨の供給は需要に対応できない状況である。 この様な状況は今までになかった。 現在、国家銀行が一部の外貨を市場に供給している。 ここでの問題が外貨準備資金の倉庫から資金を出すのかと、 外貨の需給が合うために適切な政策を作るのかである。 Q:外貨の需要が高くなったら、 直に外貨準備資金の倉庫から資金を出すか。 ベトナムの外貨準備資金はまだ大きくはないが、 その様なやり方で問題が発生しないか。 A: 現在、ベトナムの外貨準備資金は以前よりは多くなった。 1997年にはまだ7億USDしかなかったが、 アジア経済危機後に25億USDになった。 2006年に100億ドル、2007年に200億ドル。 国家銀行はこの準備資金を使って市場を支え、 必要な時に市場に干渉する。 国家銀行の報告によると、 現在、外貨の需給はバランスが取れたので、 まだ為替レートを調整する必要はない。 清算バランスの誤差は小さく、約10億USD〜20USDである。 その誤差を見て為替レートの需給がバランスを取れたかどうか評価する。 Q:為替レートを調整すると、 外国の借金の返済額が増加するという意見がある。 この意見についてどう思うか。 A: 為替レートを上げると、 外国借款の返済義務はVNDで増加する。 例えば、以前10億USDを借りたとすると、 16兆VNDを出せば返済できたが、 現在では為替レートが高くなったので、 18兆ドンを支出しなくてはならない。 為替レートが高くなると、 返済義務が重くなることは正しくない。 [１]義務が重くなることはVNDで計算する場合の借款である。 [２]外貨の収入源がない、返済のためにVNDでUSDを購入する。 具体的に、数者は国家の借金を為替レート (5％調整されたもの)とかけて返済額を計算する。 従って、ベトナムの外国借款の返済額は数十兆ドン増加した。 現在、ベトナムの借款は約380億USDである。 ただし、期限になった借款の返済義務が増加するが、 借款のトータルが増加するわけではない。 ベトナム政府も一時点で全て返済しなくてはならないわけではない。 その他、経済発展のため（例えば輸出を支える）に 為替レートを調整する場合は将来の外貨の収入源を増加する為、 従って返済能力が高くなる。 USD／VNDの為替レートを増加する場合は VNDの返済義務が1年で2兆ドンに増加する。 現在、ベトナム政府も直接的に外貨で約40億USDを収する。 Q:先々、外貨市場がまだ不安定と言われるが、 どこが不安定であるのか。 A:実際、市場には問題がある。 以前の市場運営経験及び現在の市場の状況に基づいて、 外貨の需給が厳しくなっている。 企業の外貨の売買が困難になっている。 外貨を持っている側が売りたがらず、 外貨を買いたい人がなかなか買えない。 正式に発表された為替レートに従うことはなかなか難しい。 皆は相対取引で外貨を売買している。その状況は誰でも知っている。 Q:その状況になる原因は何か。 A: 政策の問題もある。 金利支援制度がVNDで借入する企業しか対象とせず、 外貨で借入する企業が対象にならない。 企業はVNDで借入して外側でUSDを購入する。 そのやり方の方が企業にとって直接USDを借入するより得である。 従って、貿易の中で外貨の需要が高まる。 企業は直接に銀行からUSDを借入して、 銀行が輸入清算のため口座に送金すると、 外貨の売買需要がなくなる。 その他の原因は、年初から現在まで輸出が段々と減り、 外国の間接投資と直接投資も減り、 ベトナム人嬌の送金も減っている。 輸入も減っているが、外国からの導入資金の減少より少ない。 供給源が需要に対応できないので、 為替レートに対する圧力が出てくる。 ただ、貿易バランスシート全体の超過輸入額は大きくない。 ベトナム政府が干渉しなくても良い。

9月10日から12日まで中国の大連で行われた 世界経済フォルムにおいて、 Hoang Trung Haiベトナム副首相は、 「ベトナムの経済はまだ輸出活動に依存しているが、 輸出構造を変更し、粗いものの輸出を大幅に削減し、 付加価値の高い商品の輸出を促進、 国内市場及びアジア市場を重視する」と述べた。 この調整は不可欠の動きであり、 特に、アメリカ・ヨーロッパ市場が 数年後にまだ回復できないと予想され、 ベトナムは数年前から粗い物の輸出を制限する趣旨があった。 ただ、この戦略の実施が簡単ではない。 現在、ベトナムの輸出商品は主に粗い農産物 （米、コーヒー、お茶）、原油、石炭である。 粗い物の輸出を大きく減らすためには 加工産業を開発しなくてはならない。 従って、大きな投資資金が要求され、輸出市場戦略を明確にし、 世界生産の中でベトナムの位置を確定する必要がある。 ここで重要な問題は国内市場に対してどのように対応するか。 国内市場は輸出の急減を補足することを期待される。 市場の購入能力を支えるためには国の役割が重要である。 安定的な社会福祉ネットワークを整備する必要があり、 なかでも、保険及び教育が社会の柱になる。 その様な調整が実施されないと、経済引き上げ対策を実施し、 生産量を増加させると、在庫商品が増加してしまう。

UNCTADの2009年世界投資報告書によると、 南アジア、東アジア、東南アジアはまだ 国際金融危機と経済危機の「ショック」を乗り越えていない。 この地域へのFDIの導入は2008年第4四半期から減速している。 ベトナムへのFDIの導入も遅くなっている傾向。 経済大国ではFDI調達状況が大きく変更される。 2008年の歴史的なFDI導入資金（1080億ドル）により、 中国は世界のFDI受け入れ最大国の中で3位に上がった （アメリカとフランスの次）。 ベトナムを含む他の東南アジア各国は経済危機に直面しているが、 経済成長率を維持できている。 ただし、国際危機の影響はアジアの大企業に 消極的な影響を与えるため、 アジア地域へのFDI導入が2009年減速している。 アジア地域の経済は外資の需要に大きく付属するので、 FDI導入は国際経済状況が良くなった時点までに増加しない。 また、現在アジア各国は有利な国家政策を策定しているので、 外国企業の進出が容易になっている。 中国、マレーシア、韓国、タイの政府は 金融危機の解決対策が経済の回復、 外国投資の調達に対して重要な役割を持つ。 例えば、中国政府は主導的で積極的な対策を実施し、 経済成長を維持するために 5800億USDの需要引き上げパッケージを実施し、 幅広い金融政策を実施したので、 外国投資家の信用を確保することができ、 大きなFDI資金の調達に成功した。

ベトナム魚釣り中央協会、農業農村開発省の情報によると、 この10年間でベトナムは韓国市場における 主な水産供給国になった。 韓国市場はベトナム水産商品にとって発展潜在力が大きい。 購入商品は主にタコ、加工の魚、冷凍海老等である。 ただし、韓国側は国内水産業を保護するため、 12種類の輸入水産商品に対し 輸入税を25％から70％に引き上げた。

なお、ハノイ〜ホーチミン市を結ぶ高速鉄道は、 長さ1,570キロ、26駅（60キロごとに設置）、時速300キロ、 投資額約380　億米ドルであり、2026年より運航を開始する計画である。 しかしながら、JICA研究団長Iwata Shizuo氏は、 投資額が多額であることに加え、ベトナムの都市化率もまだ高くはないので、 乗車券販売のみで建設費を回収することは難しいと述べ、 同プロジェクトは現実性が低いと指摘した。 今後同プロジェクトの関連書類はベトナム交通運輸省から政府に提案し、 2010年に国会で討論される見込みである。

これにより、香港におけるChina Sourcing Fair-Home Product見本市を通じて、 ベトナム輸出企業はGlobal Sources社のメンバー （およそ82万9,000社）と取引するチャンスを得る。 また、VietchamExpo はGlobal Sourcesと協力し、 VCCIのメンバー企業に対して、電子商取引知識の訓練、 Global Sourcesウェブサイトへの会員登録のほか、展示会ブース代、 ロジスティクス費用を援助するとのこと。

長期的な価値 ベトナム証券市場が設立される9年になるが どのぐらいの価値を持っているのだろうか。 例えば、2006年末時点での 市場の時価総額は30億USDであるが、 2007年末には｢バブル｣さながらに 大きく上昇した。 ただ、このバブル的な上昇は 早期に終息を迎え、 市場は1000ポイントから、 2008年末には100ポイントに暴落した。 ただ、2009年末以降、 市場が回復傾向となる。 歴史が長い市場では、 市場の変動にも慣れているが、 ベトナムでは大きな話題となる。 その理由は、ただ単に 市場の変動が経済全体に対する 信用と失望を与えるからである。 Netty Ismail −Bloomberg財政専門家によると、 メコンデルタハウス商業銀行株式会社や ベトナム電力公社等といった 大規模国営企業が上場した場合、 ベトナム証券市場の時価総額は 4年後に240億USD達するとしている。 240億USDは大きいのか小さいのか この4年間で人口が大きく変動しなとすると、 一人当たりのGDPは1,200USDとなるが、 証券市場の時価総額は GDPの4分の1を占めることになる。 Tran Dac Sinh−ホーチミン証券取引所は、 ベトナム政府は証券市場が GDPの20〜30％を占めることを期待する。 （現在は6％） まだ規模は小さい ただ、Merrill Lynch＆Coの計算によると、 証券市場のGDPに対する割合は アジア平均で127％であり、 ベトナム証券市場の30％は小さいといえる。 また、ベトナムの東南アジアにおける 市場経済規模は極端に小さくはなく、 最も小規模な経済市場国は フィリピン市場であるものの、 フィリピン証券市場の時価総額は 2004年7月から480億USD規模となっている。 今後10年間の経済成長率を 8％に引き上げるためには、 外国投資家の参加が必要であり、 ベトナム政府も、市場の管理体制の 充実を迫られている。 ベトナム財政およびベトナム証券市場に対して よく使われる言葉は「透明性」である。 証券市場を発展させるための 重要なポイントは 政府による国営企業の民営化である。 これらの企業は優先権が高く、 反面、透明性が低いのである。 突破口の拡大が必要 Kelvin Lee−VinaCapital投資銀行社長は 「ベトナム市場はまだ大きくなく、 規模を2倍に拡大することが必要である」 と述べた。 現在、Kelvin Lee氏は 6億USDの投資ファンドを管理している。 ベトナムにおけるファンド管理者と同様に、 Kelvin Lee氏は、長期的な投資家を 呼び寄せることの有効性を強調する。 ベトナム証券市場は今年に入って60％上昇し、 アジア太平洋市場で 最も有効的に活動する市場となった。 市場に新たに参加するのは誰か ベトナム電力公社(EVN)、ベトナム郵便通信公社(VNPT)、 多数の製鉄会社、セメント会社が 来年中に上場する予定で、 大規模国営企業が 市場に新しく参加する。